ABD hisse senetleri ve tahvilleri yatırımcıların az risk altında olması nedeniyle yükseliyor
Geçtiğimiz hafta, yatırımcıların çok az risk almasına rağmen ABD hisse senetleri ve tahvillerinde önemli bir artış görüldü ve bu durum, ABD’yi eş zamanlı satışların en şiddetli olduğu çeyreklerden biri haline getirdi. “Noel Baba’nın erimesi” şeklindeki mevsimsel senaryo, piyasaların yeniden yükselişe geçmesine neden oldu ve pek çok yatırımcıyı, az risk almaları nedeniyle savunmasız bir konumda bıraktı.
Uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki önemli düşüş, ABD hisse senedi vadeli kontratlarında birkaç gün içinde %6’lık bir artışa neden oldu ve bu, hisse senetleri için bir yılın en iyi haftası oldu. Buna SVB olayından bu yana 10 yıllık Hazine tahvilleri için en iyi hafta eşlik etti. Yüksek dereceli kredi ve önemsiz tahviller de bu “her şeydeki ralliye” katıldı ve güçlü özsermaye kazançları ve yatırımcıların az risk almasıyla keskin bir tezat oluşturdu.
Geçtiğimiz hafta, bu zıtlık nedeniyle makro dünya ve uzun/kısa yatırım stratejileri açısından zor bir dönemdi. Ancak güçlü ekonomik verilerin yeniden canlanması bu dengeyi bozabilir ve geçen hafta algılanan ekonomik “yumuşaklığı” tersine çevirebilir. Bu yumuşaklık, Hazine’nin kupon artış beklentilerinin altında performans gösterme kararıyla tetiklendi ve bu da çeşitli varlık sınıflarında yükseliş hissiyatını destekleyen bir tahvil yükselişine yol açtı.
İronik bir şekilde, uzun vadeli tahvillerdeki bu yükseliş ve gevşeyen finansal koşullar, ticaret ekosistemi için önemli bir tehdit oluşturuyor. Risk, Fed’in konuşmasından değil “yumuşak verilerden” kaynaklanıyor ve potansiyel olarak piyasayı Fed’in gelecekteki politikasına ilişkin beklentilerini yeniden ayarlamaya zorluyor.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
